رویه محاسبه بازدهی | خدمات سبدگردانی اختصاصی ساتراپ پاسارگاد

محاسبه بازدهی سبدهای اختصاصی و ارزیابی عملکرد شرکت‌های سبدگردان نیازمند استفاده از روش‌های علمی بین‌المللی است. به صورت عمومی از روشهای مبتنی بر ارزش پول موجود در سبد و همچنین بازدهی زمانی کل سبد در دسترس سبدگردان برای این منظور استفاده می‌شود که در ادامه به صورت کامل به بررسی آن‌ها پرداخته می‌شود.

محاسبه بازدهی

برای سنجش بازدهی سبدهای اختصاصی و ارزیابی عملکرد شرکت سبدگردان، از دو روش شناخته‌شده در سطح بین‌المللی استفاده می‌شود: نرخ بازدهی پول‌وزنی (MWRR) و نرخ بازدهی زمان‌وزنی (TWRR).

نرخ بازدهی پول‌وزنی برای هر سبد اختصاصی به‌صورت جداگانه محاسبه می‌شود و میزان بازدهی همان سبد را در دوره‌ای که تحت مدیریت شرکت سبدگردان قرار داشته است، نشان می‌دهد. در مقابل، نرخ بازدهی زمان‌وزنی بیانگر بازدهی مجموع دارایی‌های تحت مدیریت سبدگردان است و مشخص می‌کند که شرکت سبدگردان به‌طور متوسط تا چه اندازه در مدیریت سبدهای اختصاصی و ایجاد بازدهی برای سرمایه‌گذاران موفق عمل کرده است.

سرمایه‌گذاران می‌توانند با بررسی بازدهی سبدگردان، عملکرد آن را ارزیابی کنند و براساس نتایج به‌دست‌آمده، درباره واگذاری مدیریت دارایی‌های خود به شرکت سبدگردان تصمیم بگیرند.

محاسبه بازدهی سبد اختصاصی

بازدهی سبد اختصاصی به میزان کل پول سرمایه‌گذاری شده توسط سرمایه‌گذاره در دوره سبدگردانی مرتبط است و با استفاده از فرمول زیر محاسبه می‌شود.

در این فرمول داریم:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

محاسبه بازدهی سبدگردان

در گام نخست، کل دوره مورد بررسی با توجه به تاریخ وقوع جریان‌های نقدی، از جمله افزایش سرمایه یا برداشت وجه از سوی سرمایه‌گذار، و همچنین تاریخ آغاز یا پایان قراردادهای سبدگردانی، به چند زیر‌دوره تقسیم می‌شود. چنانچه در طول دوره موردنظر، جریان‌های نقدی ورودی یا خروجی در n تاریخ متفاوت رخ داده باشند، کل دوره به n+1 زیر‌دوره تفکیک خواهد شد.

زیر‌دوره نخست از ابتدای دوره مورد بررسی آغاز می‌شود و تا تاریخ وقوع اولین جریان نقدی ادامه دارد. زیر‌دوره دوم از تاریخ وقوع نخستین جریان نقدی شروع می‌شود و تا زمان وقوع جریان نقدی بعدی ادامه می‌یابد. این تقسیم‌بندی به همین ترتیب ادامه پیدا می‌کند و زیر‌دوره پایانی از تاریخ وقوع آخرین جریان نقدی آغاز می‌شود و تا پایان دوره موردنظر امتداد می‌یابد. برای درک بهتر این فرایند، می‌توان به نمودار زیر مراجعه کرد:

پس از تقسيم كل دوره به زير دوره‌هاي موردنظر، بازدهي هر زير دورۀ nام به شرح زير محاسبه مي‌شود:

سالانه کردن نرخ‌های بازدهی

معمولا بازدهی‌ها در سرمایه‌گذاری به صورت سالانه بیان می‌شود و به همین دلیل نیاز است که بازدهی حساب شده در مراحل قبل سالانه شود. برای سالانه کردن هر یک از بازدهی‌ها می‌توان از فرمول زیر استفاده کرد.